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41只ETF规模不足5000万元,ETF基金优胜劣汰提速

来源:http://www.lojacutepaper.com 作者:凤凰彩票app 时间:2019-12-16 06:30

ETF市场头部产品火爆的同时,份额较小的ETF却还在清盘的边缘徘徊。近日多家基金公司发布公告表示拟召开相关基金的持有人大会,大会拟审议的事项为相关ETF终止基金合同并终止上市有关事项的议案。  不难发现,随着公募ETF产品数量越来越多,同类产品或类似产品之间的竞争也越发激烈。截至5月20日,排除货币型产品外,公募基金市场上已成立的ETF产品共有182只,但在规模上出现了巨大的分化:众多头部产品规模已经超过百亿元关口,另一方面,41只产品规模低于5000万元。  按照基金合同的规定,除了发起式基金外,在基金合同生效后,连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形,将触发基金清盘。目前规模低于5000亿元的迷你ETF,便处在清盘的危险区。  对于这些迷你ETF而言,要在短期实现翻盘也绝非易事。ETF产品有典型的规模效应,规模的产品越大跟踪指数能力越强,买的人越多,流动性也就越好,会形成一个正向循环,这也是当前规模相对较小的ETF产品面临的共同难题。

对于合同终止原因,易方达表示,由于市场环境变化,为更好地维护基金份额持有人利益。

近期,多只ETF因规模持续不达标拉响了清盘警报。事实上,规模不达标的ETF基金正不断增多,过去一年内其数量已翻倍,行业两极分化现象愈发严重。  业内人士指出,造成上述现象的本质是过去此类基金产品发行过多,产品同质化现象严重,对基金行业和基金公司都是一个重要的警示。在优胜劣汰的过程中,也会使得业内未来更加聚焦有竞争力的产品,利于促进行业进一步回归本源。  5月20日,易方达基金公司发布公告称,拟以通讯方式召开公司旗下的易方达深证成指ETF的基金份额持有人大会。本次大会拟审议的事项为《关于易方达深证成指ETF终止基金合同并终止上市有关事项的议案》。  对于合同终止原因,易方达表示,由于市场环境变化,为更好地维护基金份额持有人利益。  上证报记者注意到,易方达深证成指ETF的规模长期以来始终偏小,根据公司公布的定期报告,该基金在2017年初的规模还曾到过3.81亿元,但此后公布的每季度末的数据都不到5000万元,最高时为0.38亿元,最低时只剩下0.18亿元。  “一般而言,除了发起式基金,根据现行的法律法规,基金合同生效后,连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形,将触发基金清盘。”沪上一位指数基金经理告诉记者。  易方达深证成指ETF并非个例。5月中旬,诺安上证新兴产业ETF所在的基金公司也宣布,为维护基金份额持有人利益,拟召开持有人大会,审议终止基金合同及终止上市的有关事项。据查,这只基金的规模同样长期低于5000万元,最新公布的规模只有0.17亿元。  客观而言,公募基金通过对“僵尸基金”进行清理,是其主动进行产品转型和布局的策略,可释放更多人力、物力及财力,以投向更具竞争力的产品。但有业内人士认为,ETF清盘事件的本质是过去发行了过多的产品,产品同质化严重,随着市场走向成熟,行业进入了优胜劣汰的新时期。  上海证券基金评价中心刘亦千告诉记者,前几年在基金发行放开的背景下,公募基金争先发行各类产品抢占市场,其中就包括ETF,导致渠道变得异常拥堵,但最后发现市场需求其实并没有那么大,产品之间的竞争自然就加大了。  “ETF有很典型的规模效应,规模越大跟踪指数能力越强,买的人越多,流动性也就越好,会形成一个正向循环。所以ETF产品的先发优势很显著,效应日趋显现,最终一个指数对应的ETF只有一只或两只活下来,其他的都被淘汰了。”  记者注意到,迷你ETF正在不断增多,行业两极分化日益明显。统计显示,截至5月20日,已成立的ETF共有182只,不少头部产品规模动辄数百亿元。与此形成鲜明对比的是,至少还有41只产品规模低于5000万元。而在一年前,规模不达标的ETF还不到20只。  事实上,业内也已关注到这一现象。沪上一位指数基金经理对记者表示,与以往蜂拥抢占产品线不同,ETF产品因综合成本较大,后发优势不明显,基金公司在这类产品上的布局已变得谨慎,除非是自己拥有优势的阵地。  作为第三方观察人士,刘亦千则认为,迷你基金增多,不论对行业和基金公司都是一个警示,在优胜劣汰的过程中,也会使得业内未来更加聚焦在有竞争力的产品上,利于促进行业进一步回归本源。

客观而言,公募基金通过对“僵尸基金”进行清理,是其主动进行产品转型和布局的策略,可释放更多人力、物力及财力,以投向更具竞争力的产品。但有业内人士认为,ETF清盘事件的本质是过去发行了过多的产品,产品同质化严重,随着市场走向成熟,行业进入了优胜劣汰的新时期。

记者注意到,易方达深证成指ETF的规模长期以来始终偏小,根据公司公布的定期报告,该基金在2017年初的规模还曾到过3.81亿元,但此后公布的每季度末的数据都不到5000万元,最高时为0.38亿元,最低时只剩下0.18亿元。

“一般而言,除了发起式基金,根据现行的法律法规,基金合同生效后,连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形,将触发基金清盘。”沪上一位指数基金经理告诉记者。

记者注意到,迷你ETF正在不断增多,行业两极分化日益明显。统计显示,截至5月20日,已成立的ETF(非货币)共有182只,不少头部产品规模动辄数百亿元。与此形成鲜明对比的是,至少还有41只产品规模低于5000万元。而在一年前(截至2018年5月20日),规模不达标的ETF还不到20只。

沪上一位指数基金经理对记者表示,与以往蜂拥抢占产品线不同,ETF产品因综合成本较大,后发优势不明显,基金公司在这类产品上的布局已变得谨慎,除非是自己拥有优势的阵地。

近期,多只ETF因规模持续不达标拉响了清盘警报。事实上,规模不达标的ETF基金正不断增多,过去一年内其数量已翻倍,行业两极分化现象愈发严重。

上海证券基金评价中心刘亦千告诉记者,前几年在基金发行放开的背景下,公募基金争先发行各类产品抢占市场,其中就包括ETF,导致渠道变得异常拥堵,但最后发现市场需求其实并没有那么大,产品之间的竞争自然就加大了。

5月20日,易方达基金公司发布公告称,拟以通讯方式召开公司旗下的易方达深证成指ETF的基金份额持有人大会。本次大会拟审议的事项为《关于易方达深证成指ETF终止基金合同并终止上市有关事项的议案》。

易方达深证成指ETF并非个例。5月中旬,诺安上证新兴产业ETF所在的基金公司也宣布,为维护基金份额持有人利益,拟召开持有人大会,审议终止基金合同及终止上市的有关事项。据查,这只基金的规模同样长期低于5000万元,最新公布的规模(截至2019年一季度末)只有0.17亿元。

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